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消息称携程去哪儿达成100%换股合并:后者退市并入前者


文章作者:www.vivapinoy.com 发布时间:2020-01-09 点击:1795



消息称携程去哪儿达成100%换股合并:后者退市并入前者

报告可能加速了携程网和哪里的合并进程。消息人士日前透露,双方已达成初步协议,合并将是100%的股份互换,股份互换比例为1: 2。

从目前的线索判断,两家公司的合并将类似于优酷土豆2012年的经典合并。在Youtu合并中,土豆股东完全转化为优酷股票,新公司更名为优酷土豆,土豆退出市场。这一次,该公司可能退出市场,并入携程。

前一个交易日结束时,携程的市值为70.4亿美元,到了哪里,市值为32.8亿美元。两家公司的合并将成为一家规模为100亿美元的公司。然而,仍有许多问题有待逐一解决,如百度在新公司中的地位、携程分散的股东结构对两大业务合并和整合的影响等。而对携程首席执行官梁建章和首席执行官庄陈超的关注也成为了关注的焦点。

首先,让我们看看这两家公司目前的基本面。

携程的市净率是5.35。截至2013年底,公司管理层的总持股比例为7.3%。前三名股东是机构,分别占13.72%、13.13%和5.41%。携程的董事会有七个席位。除了梁建章和范敏,创始人戚迹和沈南鹏都是独立董事,两位独立董事分别代表审计委员会和薪酬委员会。每股普通股相当于ADS,总股本为1.297亿广告。

市净率是14.56。2013年首次公开募股后,百度仍然是最大股东,持有54.8%的股份和58.8%的投票权。管理层,包括庄陈超,持有约21%的股份,其余股份由公众和两家机构的股东持有。在公司董事会设立7个席位,其中也有4名独立董事,李彦宏是董事长。在股本中去哪里,每个存托凭证相当于3个乙类普通股,总股本为1.14亿存托凭证。

通过计算,我们可以得到以下预测:

1。据传言“1: 2股份互换”合并,百度在新公司的股份将在15%至20%之间,而携程最大股东的股份将在10%左右,百度将是新公司的最大股东,但新公司将呈现与携程现在相同的情况,股份相对分散。

这里的1: 2转化率来自内部来源。具体的转换方式和AB股分配对投票权的影响仍然会影响到这个问题的结果。

在此之前,百度收购携程并整合携程的想法被放弃了。该计划涉及多种股权定价和置换方法,将对交易产生重大影响。放弃这个计划也是合理的。然而,目前的计划接近携程的股价走势,百度将持有携程,因为它将走向何方。

但是根据这种所有权结构,百度对携程新公司的控制权将远远低于91无线等公司。这种合并模式更接近腾讯购买京东和电平股票的结构。

2。携程是新公司的主体。两家公司管理层持股比例相近。

携程首席执行官梁建章和去向首席执行官庄陈超,如何组建新公司的管理团队是交易中最关心的问题。根据新闻中的合并计划,两者的结果将不会根据股份来决定。相对平等的地位或问题的核心将回归商业。

事实上,梁庄之战可能比预期的更加激烈。合并案在谈判中暴露出来,这可能是谈判者争取更有利条件的方式,也可能是第三方为了阻止交易而造成的。在谣言传播后的两周内,各种版本来源的最大变化是梁羽生还是庄主导了新公司。

梁建章是携程的创始人。2013年回到携程后,他成为携程首席执行官兼董事长。他拿出2.6亿美元完成了许多并购。与此同时,他在2013年带领公司向移动应用靠拢。他还参加了两个新发布的应用程序。2013年利润增长明显。大多数在

基于1: 2的股票互换,去哪里的总交易价值高于今天的市场价值。这在某些情况下有利于交易的完成。

在之前的评论中,有人说披露消息可能会使双方的谈判更加困难,主要是因为合并的价格可能不会得到每个股东的批准。优酷土豆合并案中,优酷的计划成功通过了股东大会,完成了合并。其股权结构和相对公平的价格是成功的关键。携程和合并地点仍需面对这一层面,携程分散所有权的现状可能仍会带来一些小挑战。

但如果价格保持不变,这意味着股票持有者将获得一定水平的奖金。

4。百度将维持一项不竞争协议,并为新公司注入支持。

这条消息伴随着“携程和合并地点已经讨论了很多年”的内幕。仅在几年内,携程的市值并没有太大变化,但去向已经从数亿美元增加到目前的30亿美元。在此之前,从哪里获得百度的投资并达成独家合作支持是股价进一步快速增长的关键,这就是商业合作协议(BCA)和胸搜索合作协议(ZCA)。在这两项协议中,百度承诺不参与竞争,并优先展示搜索结果、独家流量支持和激励性利益分配计划,这是2013年IPO顺利进行的保证。

合并后,新公司预计将整合百度的全力支持,携程的运营成本将进一步降低。与此同时,这也被认为是百度主导在线旅游业的最大举措。对阿里和腾讯来说,百度对新公司的投资将在这个领域向前迈出一大步。

5%到50%的市场份额塑造了在线旅游巨头

你能想象JD.com和天猫在电子商务B2C中的合并吗?哪里去和携程的合并很可能是结果。在报告数据中,携程和去哪里在2013年分别占据了33.9%和22.1%的市场份额,其余竞争对手的份额低于10%。两者的合并无疑将成为在线旅游市场的巨无霸。

更大的区别在于竞争环境。在优酷土豆的合并案例中,优酷的合并是应对百度、腾讯、搜狐等黄金所有者支持的视频网站的重要策略。独立视频网站的竞争压力促成了合并。然而,在在线旅游业,没有这样的压力去哪里和携程旅行。

即使在电子商务领域,JD.com和阿里作为销售额最高的两个领域,仍然没有理由不可避免地进行整合。携程网将在哪里合并对他们的竞争对手来说绝对不是好消息。

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