大渡口资讯网
国内新闻
当前位置: 首页 >> 国内新闻 >> 正文

母猪存栏量再下降,2016年供应短缺更确定


文章作者:www.vivapinoy.com 发布时间:2020-01-18 点击:572



我们认为农业投资的主线仍然是水产养殖产业链和可能的专题投资机会。

1。能够繁殖的母猪数量将再次下降,2016年的供应短缺将更加确定。

根据农业部的最新数据,截至10月,全国能够繁殖的母猪数量环比下降0.1%,至3851万头。生猪总量同比增长0.3%,达到3918.2万头。

在这一轮循环中,能够繁殖的母猪数量的下降持续的时间比预期的要长,是有数据以来最长的。我们在许多报告中总结说,本轮产能变化的特点是积极淘汰和谨慎填充色谱柱。主要原因既有资本因素(2013年和2014年整体利润没有实现,2015年利润没有充分增加农民资金),也有母猪使用周期因素(农民在2011年增加了大量母猪,按照4年的使用周期,今年将有大量母猪在成熟期淘汰),还有不可忽视的心理因素(过去两年反复出现的市场价格使农民在生猪价格调整期表现出担忧)。

因此,根据从母猪到商品猪的供应周期,供应缺口将在明年年中达到最大。这意味着生猪价格仍处于上升通道。结合周期规律,我们判断这个价格高峰可能在明年9月。

基于玉米和其他原材料的低价,预计明年单位农业利润将达到新高(详见上周发布的《粮食价格下调对养殖业的影响养殖单位盈利将扩大,国家调控边界受限》报告)。

虽然猪的价格还没有开始上涨,但我们认为主要原因仍然是季节性的,大型猪体重增加,集中在市场上,而消费疲软,给屠宰企业留有降价和采购的空间。未来进一步下跌的空间非常有限,生猪价格的季节性调整预计最迟将于11月底结束。

家禽价格受到父母一代鸡的高库存的限制,而且还没有开始。我们判断价格拐点将在明年三月之后出现。由于猪和鸡之间价格比较关系的拉动和自身生产能力的急剧收缩(我们估计,2016年亲本种鸡的数量将比今年下降约15%),家禽产品的价格预计将更加灵活向上。

推荐生猪饲养中的雏鹰、牧源股份、华达农垦、正邦科技等。家禽益生菌股份、民和股份、神农发展等。

2。饲料和疫苗后的繁殖周期主要由金玉集团和大北农业推荐。

从周期的角度来看,预计明年随着生猪数量的增加和养殖效率的提高,饲料和疫苗行业的繁荣程度将逐步提高。我们判断繁荣的转折点可能在第一季度之后。

疫苗:在未来3年的系统红利中(政府招标和采购范围逐渐缩小以支持市场疫苗),金隅集团有望从拥有市场上最具竞争力的口蹄疫品种中获益最大。目前,股价相当于明年估值的29倍,我们认为合理估值应该在35倍以上。建议布局要及时。

Feed:我们相信中国农业的经营单位将是一个规模适中的家庭农场,分散的规模将是中国农业生产主体的主要特征。这将不可避免地导致对农业服务的巨大需求,这不仅取决于产品和技术指导,还取决于产业链的组织能力。从这个角度来看,中长期我们对大北农业持乐观态度。

风险提示

猪肉和鸡肉价格涨幅低于预期;动物流行病的大规模爆发;食品安全问题;自然灾害等。

腊八节到了,教你正确熬制腊八粥,香甜软糯又美味,熬一锅喝光光

下一条: 淘宝差评曝电子商务三缺陷:快递评价及信息安全