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动力煤: 煤价支撑有限,涨势较难维持


文章作者:www.vivapinoy.com 发布时间:2020-02-07 点击:1048



中宇信息深度观察

上周,国内电煤市场整体保持稳定运行,主要产区价格涨跌互现。北方港口价格20日继续上涨,比上个月上涨1-2元/吨。自上周四以来,港口煤的价格已经放缓,高热量煤暂时停止下跌,低热量和高热量煤继续小幅上涨。探究本轮上涨的原因:一方面,由于环保、安检和生产限制导致煤矿增加,货运量大幅下降,港口库存明显减少,市场供不应求,贸易商借此机会报出更高的价格。另一方面,由于临近春节的码头积极备货,近期发电厂的日消耗量继续保持在中高水平。由于早期库存意外减少,一些电厂进行了适当的补货,这也支持了煤炭价格。然而,市场对未来前景持悲观态度。虽然从供给的角度来看,生产区停产的煤矿数量在逐渐增加,但供应形势越来越紧张,河流中下游库存明显,港口供不应求,支撑了煤炭价格。然而,从需求方面来看,整体需求表现疲软。考虑到进口煤炭的影响,煤炭的价格压力仍然存在。

首先,就发电厂而言,六大沿海发电厂的日耗煤量仍在1600万吨左右,全国重点发电厂的煤炭储量约为9000万吨。总体水平仍然很高,对电厂采购的热情不高。根据前几年的数据,1月至2月的总用电量相对较低。考虑到2020年农历新年比过去两年稍早,停产放假的企业范围将逐步扩大,用电压力将会减轻。根据目前六个主要沿海发电厂的煤炭数据,可供煤炭储存的天数仍然超过20天,煤炭储存几乎涵盖1月上半月。此外,受厄尔尼诺现象影响,我国大部分地区的气温比去年同期略高,取暖和用电需求也不好。其次,随着春节的临近,下游化肥、水泥、焦炭和钢铁行业也将在1月份陆续停产,煤炭需求将大幅减少。

其次,从进口煤炭的角度来看,一月份有大量进口煤炭等待通过。进口煤的涌入将进一步积压国内市场。进口煤炭不仅能有效补充南方电厂的煤炭库存,还能减轻北方港口的供应压力。北方港口市场可能会失去价格支持。

此外,长期合作供应是足够的。目前,该电厂主要执行长期合作合同,市场对煤炭的需求有限。总体而言,煤炭市场价格缺乏继续上涨的动力。

中宇信息认为,年底时,虽然动力煤市场的供应量在减少,但在下游终端需求相对较低的情况下,仍然疲软稳定。然而,由于1月份进口煤炭通关、谢场煤炭供应稳定、化工生产高峰交错等诸多不利因素,下游需求无法大幅增加,动力煤市场仍难以摆脱弱势。预计1月份电煤市场仍将疲软。

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